| 基金名称 | 基金代码 | 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 | 今年以来 | 风险等级 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 宝盈鸿利收益混合A | 213001 | 2022-05-23 | 1.7530 | 4.2970 | 4.10% | -30.71% | 中风险 | |
| 宝盈鸿利收益混合C | 007581 | 2022-05-23 | 1.7180 | 1.8330 | 4.06% | -30.89% | 中风险 | |
| 宝盈泛沿海混合 | 213002 | 2022-05-23 | 0.4718 | 2.5803 | 5.36% | -36.07% | 中风险 | |
| 宝盈策略增长混合 | 213003 | 2022-05-23 | 0.7657 | 2.0657 | 5.11% | -34.30% | 中风险 | |
| 宝盈资源优选混合 | 213008 | 2022-05-23 | 1.5204 | 2.7675 | 3.56% | -29.42% | 中风险 | |
| 宝盈资源优选混合(后端) | 213908 | 2022-05-23 | 1.5204 | 2.7675 | 3.56% | -29.42% | 中风险 | |
| 宝盈核心优势混合A | 213006 | 2022-05-23 | 0.9210 | 2.7570 | 4.09% | -30.28% | 中风险 | |
| 宝盈核心优势混合C | 000241 | 2022-05-23 | 0.8967 | 2.4337 | 4.09% | -30.62% | 中风险 | |
| 宝盈新价值混合A | 000574 | 2022-05-23 | 2.6470 | 3.3350 | 0.91% | -4.47% | 中风险 | |
| 宝盈新价值混合C | 007574 | 2022-05-23 | 2.5820 | 2.5820 | 0.94% | -4.72% | 中风险 | |
| 宝盈祥瑞混合A | 000639 | 2022-05-23 | 1.1060 | 1.4320 | 0.00% | -0.18% | 中风险 | |
| 宝盈祥瑞混合C | 007577 | 2022-05-23 | 1.0950 | 1.0950 | 0.09% | -0.27% | 中风险 | |
| 宝盈科技30混合 | 000698 | 2022-05-23 | 2.9070 | 2.9070 | 4.87% | -31.66% | 中风险 | |
| 宝盈睿丰创新混合A | 000794 | 2022-05-23 | 2.1810 | 2.1810 | 5.31% | -34.52% | 中风险 | |
| 宝盈睿丰创新混合B | 000795 | 2022-05-23 | 2.1810 | 2.1810 | 5.31% | -34.52% | 中风险 | |
| 宝盈睿丰创新混合C | 000796 | 2022-05-23 | 1.9330 | 1.9330 | 5.34% | -34.67% | 中风险 | |
| 宝盈先进制造混合A | 000924 | 2022-05-23 | 2.4490 | 2.7610 | 4.79% | -33.61% | 中风险 | |
| 宝盈先进制造混合C | 007579 | 2022-05-23 | 2.3970 | 2.6020 | 4.76% | -33.80% | 中风险 | |
| 宝盈新兴产业混合A | 001128 | 2022-05-23 | 0.8060 | 0.8060 | 4.24% | -35.82% | 中风险 | |
| 宝盈新兴产业混合C | 012815 | 2022-05-23 | 0.8023 | 0.8023 | 4.25% | -35.95% | 中风险 | |
| 宝盈转型动力混合A | 001075 | 2022-05-23 | 0.7505 | 0.7505 | 3.92% | -34.74% | 中风险 | |
| 宝盈转型动力混合C | 015389 | 2022-05-23 | 0.7504 | 0.7504 | 3.92% | -- | 中风险 | |
| 宝盈祥泰混合A | 001358 | 2022-05-23 | 1.1375 | 1.2911 | 0.25% | -3.38% | 中风险 | |
| 宝盈祥泰混合C | 007575 | 2022-05-23 | 1.1288 | 1.2822 | 0.24% | -3.48% | 中风险 | |
| 宝盈优势产业混合A | 001487 | 2022-05-23 | 2.5064 | 2.6564 | 3.93% | -35.50% | 中风险 | |
| 大乐透中5保4旋转矩阵宝盈优势产业混合C | 012771 | 2022-05-23 | 2.4986 | 2.4986 | 3.92% | -35.59% | 中风险 | |
| 宝盈新锐混合A | 001543 | 2022-05-23 | 2.6690 | 2.6690 | 4.71% | -30.87% | 中风险 | |
| 宝盈新锐混合C | 007578 | 2022-05-23 | 2.6140 | 2.6140 | 4.69% | -31.03% | 中风险 | |
| 宝盈互联网沪港深混合 | 002482 | 2022-05-23 | 2.5790 | 2.5790 | 6.13% | -30.39% | 中风险 | |
| 宝盈消费主题混合 | 003715 | 2022-05-23 | 1.7576 | 1.7576 | 0.90% | -10.06% | 中风险 | |
| 宝盈祥颐定期开放混合A | 006398 | 2022-05-23 | 1.1211 | 1.1211 | 0.94% | -6.45% | 中风险 | |
| 宝盈祥颐定期开放混合C | 006399 | 2022-05-23 | 1.1073 | 1.1073 | 0.93% | -6.56% | 中风险 | |
| 大乐透中5保4旋转矩阵宝盈研究精选混合A | 008227 | 2022-05-23 | 1.5547 | 1.5547 | 6.02% | -34.04% | 中风险 | |
| 宝盈研究精选混合C | 008228 | 2022-05-23 | 1.5378 | 1.5378 | 6.02% | -34.09% | 中风险 | |
| 宝盈祥利稳健配置混合A | 008324 | 2022-05-23 | 1.0700 | 1.0700 | 2.00% | -9.06% | 中风险 | |
| 宝盈祥利稳健配置混合C | 008325 | 2022-05-23 | 1.0625 | 1.0625 | 2.01% | -9.15% | 中风险 | |
| 宝盈祥泽混合A | 008672 | 2022-05-23 | 1.1410 | 1.1410 | 0.53% | -2.76% | 中风险 | |
| 宝盈祥泽混合C | 008673 | 2022-05-23 | 1.1333 | 1.1333 | 0.53% | -2.85% | 中风险 | |
| 宝盈祥明一年定开混合A | 009419 | 2022-05-23 | 1.0537 | 1.0537 | 0.73% | -4.87% | 中风险 | |
| 宝盈祥明一年定开混合C | 009420 | 2022-05-23 | 1.0458 | 1.0458 | 0.72% | -5.00% | 中风险 | |
| 宝盈现代服务业混合A | 009223 | 2022-05-23 | 0.8337 | 0.8337 | 2.48% | -10.64% | 中风险 | |
| 宝盈现代服务业混合C | 009224 | 2022-05-23 | 0.8263 | 0.8263 | 2.48% | -10.80% | 中风险 | |
| 宝盈祥裕增强回报混合A | 008336 | 2022-05-23 | 0.9596 | 0.9596 | 1.42% | -7.13% | 中风险 | |
| 宝盈祥裕增强回报混合C | 008337 | 2022-05-23 | 0.9538 | 0.9538 | 1.41% | -7.25% | 中风险 | |
| 宝盈基础产业混合A | 010383 | 2022-05-23 | 0.7806 | 0.7806 | 5.53% | -31.41% | 中风险 | |
| 宝盈基础产业混合C | 010384 | 2022-05-23 | 0.7758 | 0.7758 | 5.52% | -31.52% | 中风险 | |
| 宝盈智慧生活混合A | 011170 | 2022-05-23 | 0.8688 | 0.8688 | 6.04% | -31.03% | 中风险 | |
| 宝盈智慧生活混合C | 011171 | 2022-05-23 | 0.8652 | 0.8652 | 6.04% | -31.13% | 中风险 | |
| 宝盈祥乐一年持有期混合A | 010857 | 2022-05-23 | 0.9096 | 0.9096 | 0.61% | -8.46% | 中风险 | |
| 宝盈祥乐一年持有期混合C | 010858 | 2022-05-23 | 0.9060 | 0.9060 | 0.59% | -8.61% | 中风险 | |
| 宝盈祥庆9个月持有混合A | 011736 | 2022-05-23 | 0.9266 | 0.9266 | 0.91% | -7.58% | 中风险 | |
| 宝盈祥庆9个月持有混合C | 011737 | 2022-05-23 | 0.9239 | 0.9239 | 0.91% | -7.69% | 中风险 | |
| 宝盈优质成长混合A | 010751 | 2022-05-23 | 0.7236 | 0.7236 | 3.19% | -26.98% | 中风险 | |
| 宝盈优质成长混合C | 010752 | 2022-05-23 | 0.7217 | 0.7217 | 3.20% | -27.09% | 中风险 | |
| 宝盈成长精选混合A | 013895 | 2022-05-23 | 0.7040 | 0.7040 | 4.16% | -31.52% | 中风险 | |
| 宝盈成长精选混合C | 013896 | 2022-05-23 | 0.7025 | 0.7025 | 4.15% | -31.64% | 中风险 | |
| 宝盈品质甄选混合A | 013859 | 2022-05-23 | 0.9557 | 0.9557 | 2.51% | -4.43% | 中风险 | |
| 宝盈品质甄选混合C | 013860 | 2022-05-23 | 0.9531 | 0.9531 | 2.51% | -4.68% | 中风险 | |
| 宝盈祥和9个月定开混合A | 010747 | 2022-05-23 | 0.9991 | 0.9991 | -0.08% | -0.08% | 中风险 | |
| 宝盈祥和9个月定开混合C | 010748 | 2022-05-23 | 0.9989 | 0.9989 | -0.10% | -0.10% | 中风险 | |
| 宝盈祥琪混合A | 009965 | 2022-05-23 | 1.0000 | -- | -- | -- | 中风险 | |
| 宝盈祥琪混合C | 009966 | 2022-05-23 | 1.0000 | -- | -- | -- | 中风险 | |
| 宝盈新能源产业混合A | 015574 | 2022-05-23 | 1.0000 | -- | -- | -- | 中风险 | |
| 宝盈新能源产业混合C | 015575 | 2022-05-23 | 1.0000 | -- | -- | -- | 中风险 |
| 基金名称 | 基金代码 | 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 | 今年以来 | 风险等级 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 宝盈医疗健康沪港深股票 | 001915 | 2022-05-23 | 1.4550 | 1.4550 | 1.75% | -23.22% | 中高风险 | |
| 宝盈国家安全沪港深股票A | 001877 | 2022-05-23 | 1.2279 | 1.2279 | 4.03% | -33.85% | 中风险 | |
| 宝盈国家安全沪港深股票C | 013613 | 2022-05-23 | 1.2244 | 1.2244 | 4.03% | -33.98% | 中风险 | |
| 宝盈人工智能股票A | 005962 | 2022-05-23 | 2.4160 | 2.4160 | 5.93% | -31.21% | 中风险 | |
| 宝盈人工智能股票C | 005963 | 2022-05-23 | 2.3457 | 2.3457 | 5.92% | -31.37% | 中风险 | |
| 宝盈品牌消费股票A | 006675 | 2022-05-23 | 1.2015 | 1.2015 | 2.51% | -10.42% | 中高风险 | |
| 宝盈品牌消费股票C | 006676 | 2022-05-23 | 1.1738 | 1.1738 | 2.51% | -10.66% | 中高风险 | |
| 宝盈龙头优选股票A | 008303 | 2022-05-23 | 0.9837 | 0.9837 | 2.44% | -10.76% | 中高风险 | |
| 宝盈龙头优选股票C | 008304 | 2022-05-23 | 0.9673 | 0.9673 | 2.44% | -10.99% | 中高风险 | |
| 宝盈创新驱动股票A | 009491 | 2022-05-23 | 0.9872 | 0.9872 | 5.97% | -31.15% | 中风险 | |
| 宝盈创新驱动股票C | 009492 | 2022-05-23 | 0.9787 | 0.9787 | 5.95% | -31.26% | 中风险 | |
| 宝盈发展新动能股票A | 010128 | 2022-05-23 | 1.0335 | 1.0335 | 5.80% | -30.69% | 中风险 | |
| 宝盈发展新动能股票C | 010129 | 2022-05-23 | 1.0254 | 1.0254 | 5.81% | -30.81% | 中风险 |
| 基金名称 | 基金代码 | 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 | 今年以来 | 风险等级 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 宝盈增强收益债券A | 213007 | 2022-05-23 | 1.3847 | 1.9667 | 0.89% | -6.80% | 中低风险 | |
| 宝盈增强收益债券B | 213907 | 2022-05-23 | 1.3847 | 1.9667 | 0.89% | -6.80% | 中低风险 | |
| 宝盈增强收益债券C | 213917 | 2022-05-23 | 1.2951 | 1.8771 | 0.89% | -6.92% | 中低风险 | |
| 宝盈盈泰纯债债券A | 005846 | 2022-05-23 | 1.1798 | 1.2318 | -0.05% | 1.15% | 中低风险 | |
| 宝盈盈泰纯债债券C | 006572 | 2022-05-23 | 1.1602 | 1.2122 | -0.05% | 0.98% | 中低风险 | |
| 宝盈安泰短债债券A | 006387 | 2022-05-23 | 1.1032 | 1.1352 | 0.02% | 1.48% | 中低风险 | |
| 宝盈安泰短债债券C | 006388 | 2022-05-23 | 1.0921 | 1.1241 | 0.01% | 1.37% | 中低风险 | |
| 宝盈聚享定期开放债券 | 006946 | 2022-05-23 | 1.0240 | 1.1028 | 0.02% | 0.73% | 中低风险 | |
| 大乐透中5保4旋转矩阵宝盈盈润纯债债券 | 006242 | 2022-05-23 | 1.0288 | 1.1408 | 0.03% | 1.65% | 中低风险 | |
| 宝盈融源可转债债券A | 006147 | 2022-05-23 | 1.0446 | 1.0446 | 3.93% | -19.20% | 中低风险 | |
| 宝盈融源可转债债券C | 006148 | 2022-05-23 | 1.0362 | 1.0362 | 3.92% | -19.29% | 中低风险 | |
| 宝盈聚丰两年定开债券A | 006023 | 2022-05-23 | 1.1010 | 1.1010 | 0.05% | 0.85% | 中低风险 | |
| 宝盈聚丰两年定开债券C | 006024 | 2022-05-23 | 1.0922 | 1.0922 | 0.05% | 0.75% | 中低风险 | |
| 宝盈鸿盛债券A | 008511 | 2022-05-23 | 1.0333 | 1.0333 | 0.04% | 0.79% | 中低风险 | |
| 宝盈鸿盛债券C | 008512 | 2022-05-23 | 1.0244 | 1.0244 | 0.03% | 0.65% | 中低风险 | |
| 宝盈盈旭纯债债券A | 008684 | 2022-05-23 | 1.0274 | 1.0274 | 0.00% | 0.03% | 中低风险 | |
| 宝盈盈旭纯债债券C | 008685 | 2022-05-23 | 1.0201 | 1.0201 | 0.00% | -0.10% | 中低风险 | |
| 宝盈聚福39个月定开债A | 009523 | 2022-05-23 | 1.0151 | 1.0551 | 0.06% | 1.02% | 中低风险 | |
| 大乐透中5保4旋转矩阵宝盈聚福39个月定开债C | 009524 | 2022-05-23 | 1.0108 | 1.0508 | 0.06% | 0.95% | 中低风险 | |
| 宝盈盈沛纯债债券A | 010139 | 2022-05-23 | 1.0448 | 1.0448 | 0.08% | 0.75% | 中低风险 | |
| 宝盈盈沛纯债债券C | 010140 | 2022-05-23 | 1.0657 | 1.0657 | 0.08% | 0.68% | 中低风险 | |
| 宝盈中债1-3年国开行债券指数A | 008598 | 2022-05-23 | 1.0156 | 1.0156 | 0.01% | 0.56% | 中低风险 | |
| 宝盈中债1-3年国开行债券指数C | 008599 | 2022-05-23 | 1.0142 | 1.0142 | 0.01% | 0.48% | 中低风险 | |
| 宝盈中债3-5年国开行债券指数A | 011958 | 2022-05-23 | 1.0122 | 1.0122 | 0.06% | 0.76% | 中低风险 | |
| 宝盈中债3-5年国开行债券指数C | 011959 | 2022-05-23 | 1.0120 | 1.0120 | 0.06% | 0.75% | 中低风险 | |
| 宝盈安盛中短债债券A | 013423 | 2022-05-23 | 1.0000 | 1.0000 | -- | 0.00% | 中低风险 | |
| 宝盈安盛中短债债券C | 013424 | 2022-05-23 | 1.0000 | 1.0000 | -- | 0.00% | 中低风险 |
| 基金名称 | 基金代码 | 净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌幅 | 今年以来 | 风险等级 | 操作 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 宝盈中证100指数增强A | 213010 | 2022-05-23 | 2.0130 | 2.0130 | 1.87% | -15.56% | 中风险 | |
| 宝盈中证100指数增强C | 007580 | 2022-05-23 | 1.9690 | 1.9690 | 1.86% | -15.78% | 中风险 |
近期看到有很多投资者在关心权益基金和债券基金如何选择的问题大乐透中5保4旋转矩阵
，在过去两年因为行情原因大乐透中5保4旋转矩阵
，大部分投资者更多关注的是权益类基金大乐透中5保4旋转矩阵
，对债券基金了解不是很多大乐透中5保4旋转矩阵
。今天在这里和大家分享一下我对如何配置权益基金及债券基金的看法大乐透中5保4旋转矩阵
。
我认为基金配置最重要的点还是取决于投资者自己的风险承受能力以及对持有资产的预期大乐透中5保4旋转矩阵
。风险承受能力相信各位投资者都已经有所了解大乐透中5保4旋转矩阵
，这是购买基金的第一步大乐透中5保4旋转矩阵
，我在这里就不多说大乐透中5保4旋转矩阵
。至于对持有资产的预期大乐透中5保4旋转矩阵
，这是一个值得投资人认真思考的问题大乐透中5保4旋转矩阵
。
如果投资人对一笔资金有一个相对稳定的预期大乐透中5保4旋转矩阵
，比如说需要在半年内或者其他一个固定期限就要用这笔钱大乐透中5保4旋转矩阵
，那这笔钱可能配置债券基金会更合适一些大乐透中5保4旋转矩阵
。因为权益类基金投资股市大乐透中5保4旋转矩阵
，而股市波动更大大乐透中5保4旋转矩阵
，随着它的波动的大幅变化大乐透中5保4旋转矩阵
，可能会影响到你的投资决策大乐透中5保4旋转矩阵
。举个例子大乐透中5保4旋转矩阵
，比如股市从一个比较狂热的情绪跌到一个比较低的位置的时候大乐透中5保4旋转矩阵
，虽然这时候股票可能是有深度价值的大乐透中5保4旋转矩阵
，但是如果你又正好需要用这笔钱大乐透中5保4旋转矩阵
，那投资权益类基金可能就会获得一个比较大的损失大乐透中5保4旋转矩阵
，所以说这笔钱配置债券基金其实是更合适的大乐透中5保4旋转矩阵
，因为你有一个固定的预期大乐透中5保4旋转矩阵
。
事实上大乐透中5保4旋转矩阵
，作为一个债券基金基金经理大乐透中5保4旋转矩阵
，我也建议各位普通投资者多多关注债券基金大乐透中5保4旋转矩阵
，因为大部分投资者基本都会存在一笔拥有相对稳定预期的资金大乐透中5保4旋转矩阵
，这部分资金其实更适合投资债券基金大乐透中5保4旋转矩阵
。例如宝盈安泰短债大乐透中5保4旋转矩阵
，我们采用的策略总体上相对简单大乐透中5保4旋转矩阵
，控制久期大乐透中5保4旋转矩阵
，在信用风险可控的基础上以票息收益为主大乐透中5保4旋转矩阵
，更多考虑获得稳健的票息收益大乐透中5保4旋转矩阵
，会比较适合有稳定预期的资金大乐透中5保4旋转矩阵
。
最后也建议各位投资者在进行家庭资产配置时可以更风散化大乐透中5保4旋转矩阵
、多元化一些大乐透中5保4旋转矩阵
，也需要充分了解各类基金的特点大乐透中5保4旋转矩阵
，以便更精准地匹配自己的需求大乐透中5保4旋转矩阵
，获得更好的投资体验大乐透中5保4旋转矩阵
。
风险提示大乐透中5保4旋转矩阵
：市场有风险大乐透中5保4旋转矩阵
，投资需谨慎大乐透中5保4旋转矩阵
。本文中的内容和意见仅供参考大乐透中5保4旋转矩阵
，不构成任何投资建议及法律文件大乐透中5保4旋转矩阵
。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素大乐透中5保4旋转矩阵
，亦不应认为本文可以取代自己的判断大乐透中5保4旋转矩阵
。基金管理人承诺以诚实信用大乐透中5保4旋转矩阵
、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产大乐透中5保4旋转矩阵
，但不保证基金一定盈利大乐透中5保4旋转矩阵
，也不保证最低收益大乐透中5保4旋转矩阵
。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现大乐透中5保4旋转矩阵
，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证大乐透中5保4旋转矩阵
。我国基金运作时间较短大乐透中5保4旋转矩阵
，不能反映股市发展的所有阶段大乐透中5保4旋转矩阵
。购买该基金大乐透中5保4旋转矩阵
，投资者应详细阅读《基金合同》大乐透中5保4旋转矩阵
、《招募说明书》大乐透中5保4旋转矩阵
、《基金产品资料概要》等基金法律文件大乐透中5保4旋转矩阵
，并在购买前完成风险测评大乐透中5保4旋转矩阵
。投资者进行投资时大乐透中5保4旋转矩阵
，应严格遵守反洗钱相关法规的规定大乐透中5保4旋转矩阵
，切实履行反洗钱义务大乐透中5保4旋转矩阵
。
今年以来市场波动较大大乐透中5保4旋转矩阵
，在内外环境压力下资本市场一度出现非理性恐慌大乐透中5保4旋转矩阵
，估值体系遭受重大挑战大乐透中5保4旋转矩阵
。随着经济数据企稳大乐透中5保4旋转矩阵
、内外形势明朗以及国务院金稳会定调后政策组合利好出台大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为市场有望迎来较好的布局机会大乐透中5保4旋转矩阵
，中长期我们仍然坚信中国产业成长的内生力量大乐透中5保4旋转矩阵
，资本市场服务实体经济大方向不变大乐透中5保4旋转矩阵
，有望迎来中长期平稳健康发展大乐透中5保4旋转矩阵
。
回顾本轮调整大乐透中5保4旋转矩阵
，似有出乎预料大乐透中5保4旋转矩阵
，却也情理之中大乐透中5保4旋转矩阵
。2021年12月中央经济工作会议定调“稳增长”后大乐透中5保4旋转矩阵
，出台了降准降息大乐透中5保4旋转矩阵
、加快社融投放大乐透中5保4旋转矩阵
、财政扩张发力以及地产政策放松等一系列政策组合拳大乐透中5保4旋转矩阵
。市场对稳增长政策发力寄予厚望大乐透中5保4旋转矩阵
，又限于需求空间和资金约束大乐透中5保4旋转矩阵
，对稳增长的效果存在观测情绪大乐透中5保4旋转矩阵
，尤其地产销售等前瞻指标的疲软大乐透中5保4旋转矩阵
，可能会形成对经济的较大拖累大乐透中5保4旋转矩阵
。从外围环境来看大乐透中5保4旋转矩阵
，由于通胀高企大乐透中5保4旋转矩阵
，美联储3月16日启动首次加息大乐透中5保4旋转矩阵
，市场普遍预期还有五到六次加息大乐透中5保4旋转矩阵
，海外流动性的收敛带来了全球无风险利率的普遍上行大乐透中5保4旋转矩阵
，而我们又处于货币信贷宽松的开端大乐透中5保4旋转矩阵
，这种国内外货币反向周期的操作大乐透中5保4旋转矩阵
，无疑给市场增添了较大压力大乐透中5保4旋转矩阵
。俄乌战争和疫情加剧等突发因素大乐透中5保4旋转矩阵
，中长期对经济基本面和市场运行的影响不大大乐透中5保4旋转矩阵
，但短期对于市场情绪的负面冲击明显大乐透中5保4旋转矩阵
，市场一度担忧中国将陷入被制裁和孤立的逆境大乐透中5保4旋转矩阵
，连续三年结构性牛市带来微观结构的脆弱叠加外资加速流出大乐透中5保4旋转矩阵
，客观上助推了市场的悲观情绪和恐慌抛售大乐透中5保4旋转矩阵
。
3月16日大乐透中5保4旋转矩阵
，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议大乐透中5保4旋转矩阵
，针对当前经济形势大乐透中5保4旋转矩阵
，提出货币政策主动应对大乐透中5保4旋转矩阵
，新增贷款适度增长大乐透中5保4旋转矩阵
、房地产风险化解等振奋经济的强力措施大乐透中5保4旋转矩阵
。同时针对资本市场大乐透中5保4旋转矩阵
、平台经济大乐透中5保4旋转矩阵
、中概股大乐透中5保4旋转矩阵
、部门协作等市场关切问题大乐透中5保4旋转矩阵
，做出了重要部署大乐透中5保4旋转矩阵
，厘清了矛盾大乐透中5保4旋转矩阵
，振奋了信心大乐透中5保4旋转矩阵
，特别是18日中美元首视频会晤后大乐透中5保4旋转矩阵
，中美两国战略误判的可能性下降大乐透中5保4旋转矩阵
，俄乌战争带来的地缘政治风险大乐透中5保4旋转矩阵
，善以用之大乐透中5保4旋转矩阵
，反而可能成为中国发展新阶段的重大战略机遇大乐透中5保4旋转矩阵
。
当然大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为政策发力到效果显现需要一段时间大乐透中5保4旋转矩阵
，何况外围环境之复杂多变异常大乐透中5保4旋转矩阵
，特别是本轮大宗商品引发的通胀大乐透中5保4旋转矩阵
，具备典型的成本推动和供给冲击特征大乐透中5保4旋转矩阵
，简单的货币政策工具短期恐难凑效大乐透中5保4旋转矩阵
，必然带来我们制造业盈利的压力大乐透中5保4旋转矩阵
，制约政策空间大乐透中5保4旋转矩阵
。俄乌战争亦进入相持阶段仍有反复拉锯和事件冲击大乐透中5保4旋转矩阵
。因此大乐透中5保4旋转矩阵
，资本市场大幅调整后估值性价比很高大乐透中5保4旋转矩阵
，但仍需一段时间消化上述不确定性大乐透中5保4旋转矩阵
，通过逐季的业绩验证大乐透中5保4旋转矩阵
，市场有望在下半年重拾升势大乐透中5保4旋转矩阵
。
疫情伤痛终将愈合大乐透中5保4旋转矩阵
，战争阴云必然消散大乐透中5保4旋转矩阵
，任何力量都无法阻止中国各大产业龙头在全球竞争力的持续增强大乐透中5保4旋转矩阵
，宝盈基金坚定看好中国经济的长期平稳健康发展大乐透中5保4旋转矩阵
，全面拥抱新科技新制造新材料新能源四大方向的优秀公司大乐透中5保4旋转矩阵
。依托全球最大的中等收入群体大乐透中5保4旋转矩阵
，消费升级医疗健康也孕育着巨大的成长机会大乐透中5保4旋转矩阵
，建议投资者积极申购布局大乐透中5保4旋转矩阵
，静待金秋硕果大乐透中5保4旋转矩阵
。
风险提示大乐透中5保4旋转矩阵
：市场有风险大乐透中5保4旋转矩阵
，投资需谨慎大乐透中5保4旋转矩阵
。本文中的内容和意见仅供参考大乐透中5保4旋转矩阵
，不构成任何投资建议及法律文件大乐透中5保4旋转矩阵
。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素大乐透中5保4旋转矩阵
，亦不应认为本文可以取代自己的判断大乐透中5保4旋转矩阵
。基金管理人承诺以诚实信用大乐透中5保4旋转矩阵
、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产大乐透中5保4旋转矩阵
，但不保证基金一定盈利大乐透中5保4旋转矩阵
，也不保证最低收益大乐透中5保4旋转矩阵
。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现大乐透中5保4旋转矩阵
，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证大乐透中5保4旋转矩阵
。我国基金运作时间较短大乐透中5保4旋转矩阵
，不能反映股市发展的所有阶段大乐透中5保4旋转矩阵
。购买该基金大乐透中5保4旋转矩阵
，投资者应详细阅读《基金合同》大乐透中5保4旋转矩阵
、《招募说明书》大乐透中5保4旋转矩阵
、《基金产品资料概要》等基金法律文件大乐透中5保4旋转矩阵
，并在购买前完成风险测评大乐透中5保4旋转矩阵
。投资者进行投资时大乐透中5保4旋转矩阵
，应严格遵守反洗钱相关法规的规定大乐透中5保4旋转矩阵
，切实履行反洗钱义务大乐透中5保4旋转矩阵
。
“站在这个时点大乐透中5保4旋转矩阵
，从持仓的大部分公司本身成长性以及估值水平角度大乐透中5保4旋转矩阵
，我们确实一点都不悲观大乐透中5保4旋转矩阵
，但是在这个时候说服持有人相信长期的力量显得苍白而无力大乐透中5保4旋转矩阵
。”
尊敬的投资者大乐透中5保4旋转矩阵
：
我们今年以来的业绩是非常不理想的大乐透中5保4旋转矩阵
，总结原因主要有以下几点大乐透中5保4旋转矩阵
：
一是低估了市场的波动大乐透中5保4旋转矩阵
。
在去年底我们认为市场除了局部热门赛道存在泡沫大乐透中5保4旋转矩阵
，大部分行业和公司是相对安全的大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为我们买入的股票避开了估值过高的热门赛道大乐透中5保4旋转矩阵
，也没有简单复制原来管理的组合大乐透中5保4旋转矩阵
，尽量从市值大乐透中5保4旋转矩阵
、行业角度分散了风险大乐透中5保4旋转矩阵
。但是事与愿违大乐透中5保4旋转矩阵
，我们并没有因为这样做而降低回撤大乐透中5保4旋转矩阵
，今年以来除金融大乐透中5保4旋转矩阵
、地产等低估值板块及疫情受损行业外大乐透中5保4旋转矩阵
，其他成长性子行业普遍出现了比较明显的下跌大乐透中5保4旋转矩阵
。
二是浮躁的心态使得我们买入质地一般的公司大乐透中5保4旋转矩阵
。
虽然我们认为以偏低价格即使买入并不伟大的公司并非我们刻意避免的大乐透中5保4旋转矩阵
，甚至是我们主动追求的投资方法大乐透中5保4旋转矩阵
，但是这并不意味着我们要降低研究的工作量大乐透中5保4旋转矩阵
，洽洽相反大乐透中5保4旋转矩阵
，用一个相对便宜的价格买入并不顶级的公司大乐透中5保4旋转矩阵
，需要深入研究公司的上行和下行风险以及对应的空间大乐透中5保4旋转矩阵
，而在总管理规模扩大大乐透中5保4旋转矩阵
，需要买入更多标的的时候大乐透中5保4旋转矩阵
，我们深感能力和精力的不足大乐透中5保4旋转矩阵
，以至于降低了研究的要求大乐透中5保4旋转矩阵
，从而对组合造成损失大乐透中5保4旋转矩阵
，验证了那句“靠运气赚来的钱迟早会凭实力亏回去”大乐透中5保4旋转矩阵
。
针对以上两点大乐透中5保4旋转矩阵
，第一点造成的损失我们认为已经无可挽回大乐透中5保4旋转矩阵
，针对第二点大乐透中5保4旋转矩阵
，我们重新审视组合大乐透中5保4旋转矩阵
，适度提升组合集中度大乐透中5保4旋转矩阵
，但加强对于个股的研究大乐透中5保4旋转矩阵
。
站在这个时点大乐透中5保4旋转矩阵
，从持仓的大部分公司本身成长性以及估值水平角度大乐透中5保4旋转矩阵
，我们确实一点都不悲观大乐透中5保4旋转矩阵
，但是在这个时候说服持有人相信长期的力量显得苍白而无力大乐透中5保4旋转矩阵
。但我认为基金在业绩不佳的时候强调长期并非敷衍了事大乐透中5保4旋转矩阵
，因为从持有人视角看问题和从基金管理人视角看问题有两个天然的差异大乐透中5保4旋转矩阵
。
一是期限大乐透中5保4旋转矩阵
，管理人的视角天然是长期的大乐透中5保4旋转矩阵
，因为只要我们还继续从事这份工作大乐透中5保4旋转矩阵
，我们对于所持有的标的的视角是以整个职业生涯为周期来衡量的大乐透中5保4旋转矩阵
，但是从持有人的视角大乐透中5保4旋转矩阵
，面对每天波动的数字大乐透中5保4旋转矩阵
，实际上考虑问题的视角是相对短期的大乐透中5保4旋转矩阵
，这是人之常情大乐透中5保4旋转矩阵
，坦率的说大乐透中5保4旋转矩阵
，当一只股票持续下跌的时候大乐透中5保4旋转矩阵
，我们也会质疑是不是公司基本面出现了问题大乐透中5保4旋转矩阵
，当一只股票持续上涨的时候大乐透中5保4旋转矩阵
，我们也会觉得公司可能比我们想的更加优秀大乐透中5保4旋转矩阵
。
二是“委托代理风险”大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为自己的工作是勤勉的大乐透中5保4旋转矩阵
，但是从持有人视角大乐透中5保4旋转矩阵
，如何让持有人相信是难题大乐透中5保4旋转矩阵
，持有人能看到的只是结果大乐透中5保4旋转矩阵
。就像我们调研上市公司大乐透中5保4旋转矩阵
，如果当期业绩不佳大乐透中5保4旋转矩阵
，而上市公司告诉你坚信长期大乐透中5保4旋转矩阵
，我们有时也会动摇大乐透中5保4旋转矩阵
。
这使得我们也不得不重新反思回撤和收益的关系大乐透中5保4旋转矩阵
。我们用我们看待上市公司的视角来阐述大乐透中5保4旋转矩阵
，一是公司如果做长期正确的事大乐透中5保4旋转矩阵
，那么短期的业绩波动是可以理解的；二是即使短期波动可以理解大乐透中5保4旋转矩阵
，但是不能有过大的波动大乐透中5保4旋转矩阵
。从我们持有股票的角度大乐透中5保4旋转矩阵
，除了估值过贵以外大乐透中5保4旋转矩阵
，我们会在几种情况下卖出股票大乐透中5保4旋转矩阵
。
一是我们看错了大乐透中5保4旋转矩阵
，我们在对于公司没有充分理解的情况下买入股票；
二是公司发展出现了变化大乐透中5保4旋转矩阵
，没有做长期正确的事；
三是我们面对的现实压力大乐透中5保4旋转矩阵
，假如今年底我们业绩不好就会下岗大乐透中5保4旋转矩阵
，而这只股票虽然长期很好大乐透中5保4旋转矩阵
，但是今年业绩大概率不佳大乐透中5保4旋转矩阵
，我们也会卖出股票大乐透中5保4旋转矩阵
。
除了自我反思大乐透中5保4旋转矩阵
，我们也不断学习优秀同业的持仓和投资方式大乐透中5保4旋转矩阵
，总结下来大乐透中5保4旋转矩阵
，今年以来表现较好的投资者有两类大乐透中5保4旋转矩阵
，
第一类是具有宏观策略思维大乐透中5保4旋转矩阵
，具有大类资产配置能力的投资者大乐透中5保4旋转矩阵
。对于这一类投资者大乐透中5保4旋转矩阵
，我们自认为不具备这个技能大乐透中5保4旋转矩阵
，我们无论是在研究员阶段还是做投资阶段大乐透中5保4旋转矩阵
，坚持的都是自下而上的选股策略大乐透中5保4旋转矩阵
，而宏观策略思维的养成需要非常长时间大乐透中5保4旋转矩阵
，这一策略从效果来看在100分和0分之间几乎没有其他分数大乐透中5保4旋转矩阵
，我们短期内也不奢望在这一领域有所建树大乐透中5保4旋转矩阵
。本质上我们是股票单边多头策略大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为大乐透中5保4旋转矩阵
，假设A股（以万得全A指数代表而非失真的上证指数）是一个每年下跌10%的市颤h2>大乐透中5保4旋转矩阵。渲型蹲仕礁叱幕鹁砟芄幻磕曛豢?%大乐透中5保4旋转矩阵
，那么这样的市场也是没有参与价值的大乐透中5保4旋转矩阵
，这样的职业也是没有存在意义的大乐透中5保4旋转矩阵
，所以我们本质上是乐观大乐透中5保4旋转矩阵
，即我们认为上市公司是长期创造价值的大乐透中5保4旋转矩阵
。在此假设下大乐透中5保4旋转矩阵
，如果我们找到了价值每天都在增长的公司大乐透中5保4旋转矩阵
，持有它的股权好于持有现金大乐透中5保4旋转矩阵
，但是价值每天增长不代表价格每天上涨大乐透中5保4旋转矩阵
。
第二类是深度价值策略投资者大乐透中5保4旋转矩阵
。今年以来以金融大乐透中5保4旋转矩阵
、地产大乐透中5保4旋转矩阵
、建筑为代表的价值蓝筹表现突出大乐透中5保4旋转矩阵
。我们也认为低估值的金融大乐透中5保4旋转矩阵
、地产大乐透中5保4旋转矩阵
、建筑这些行业属于价值洼地大乐透中5保4旋转矩阵
。但是这一部分钱我们是赚不到的大乐透中5保4旋转矩阵
，因为我们的底层信仰并不在深度价值大乐透中5保4旋转矩阵
，我们如果把投资者粗略分成成长和价值大乐透中5保4旋转矩阵
，我们更偏向成长大乐透中5保4旋转矩阵
，既我们希望投资的公司是在于扩张大乐透中5保4旋转矩阵
，这决定了当我们持有这些低估的深度价值行业时大乐透中5保4旋转矩阵
，往往会在市场对这些公司乐观的时候买入大乐透中5保4旋转矩阵
，在市场对这些公司悲观的时候卖出大乐透中5保4旋转矩阵
，因为我们对于深度价值缺乏信仰大乐透中5保4旋转矩阵
，即使这些股票全年看或许有可观的涨幅大乐透中5保4旋转矩阵
，但是从结果看我们可能反而在这支股票上是亏钱的大乐透中5保4旋转矩阵
。每个人都是有局限性大乐透中5保4旋转矩阵
，在不同阶段暴露程度不同大乐透中5保4旋转矩阵
。
所以我们认为并非以上两种策略不可行大乐透中5保4旋转矩阵
，而是这两种策略都不适合我们大乐透中5保4旋转矩阵
。但是这并不意味着我们了大乐透中5保4旋转矩阵
，我们在积极调整组合大乐透中5保4旋转矩阵
。我们认为2022年的机会可能来自于有偏见的领域大乐透中5保4旋转矩阵
。
市场时常会有偏见大乐透中5保4旋转矩阵
。2015年大乐透中5保4旋转矩阵
，市场的共识是消费行业龙头都是没有成长空间的大乐透中5保4旋转矩阵
，大家会质疑1000亿市值的公司是否还能成长到5000亿；2016年大乐透中5保4旋转矩阵
，市场共识是周期股是没有成长空间的大乐透中5保4旋转矩阵
，都是周期波动大乐透中5保4旋转矩阵
，是零和博弈甚至负和博弈；2017年大乐透中5保4旋转矩阵
，市场共识是科技公司都是骗子大乐透中5保4旋转矩阵
，因为上一轮收并购爆了很多雷；2018年大乐透中5保4旋转矩阵
，市场共识是制造业是没有投资机会的大乐透中5保4旋转矩阵
，觉得制造业没有稳定的自由现金流大乐透中5保4旋转矩阵
。有一句比较经典的说法大乐透中5保4旋转矩阵
：“制造业公司是没有投资价值的大乐透中5保4旋转矩阵
，因为制造业的公司赚到的钱都没有变成企业账上的现金大乐透中5保4旋转矩阵
，而是变成了一些机械设备堆进了库房”；2019年大乐透中5保4旋转矩阵
，科技大乐透中5保4旋转矩阵
、医药大乐透中5保4旋转矩阵
、消费主导市颤h3>大乐透中5保4旋转矩阵。谐」彩妒侵芷诠擅挥型蹲始壑担?020年大乐透中5保4旋转矩阵
，市场共识变成了中小市值公司都没有投资价值大乐透中5保4旋转矩阵
。由此可见大乐透中5保4旋转矩阵
，2015年到2020年每一年市场都会有一些共识大乐透中5保4旋转矩阵
。这些共识都是有一定合理性的大乐透中5保4旋转矩阵
，但当我们把共识绝对化之后大乐透中5保4旋转矩阵
，就会容易产生偏见大乐透中5保4旋转矩阵
。我们经常感到好公司不便宜大乐透中5保4旋转矩阵
，便宜公司又不好大乐透中5保4旋转矩阵
，这时候我们就去想一想市场的偏见在哪些地方大乐透中5保4旋转矩阵
。
我们熟悉的主流板块大乐透中5保4旋转矩阵
，市场定价相当有效大乐透中5保4旋转矩阵
，甚至可以说非常“内卷”大乐透中5保4旋转矩阵
，一方面我们对于同行的敬业深表敬佩大乐透中5保4旋转矩阵
，一方面又感慨面对如此多勤勉而优秀同行大乐透中5保4旋转矩阵
，认为自己掌握超额认知的想法几乎不太现实大乐透中5保4旋转矩阵
。虽然这样的想法在当下机构“以交易为耻大乐透中5保4旋转矩阵
，以谈估值为耻”的氛围中有些不合时宜（粗略估计年报中强调看长期空间和长期确定性的基金经理比强调看估值的基金经理多一百倍以上）大乐透中5保4旋转矩阵
，但是我们认为大乐透中5保4旋转矩阵
，一方面我们可以通过基本面研究来把握一部分确定性大乐透中5保4旋转矩阵
，但是我们也要尊重未来的不确定性的部分大乐透中5保4旋转矩阵
，这个时候估值就至关重要大乐透中5保4旋转矩阵
。
以四季度上涨的“元宇宙”主题为例大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为不能简单将四季度以来“元宇宙”相关行业的强势表现大乐透中5保4旋转矩阵
，仅仅归因于题材炒作大乐透中5保4旋转矩阵
，“价值因子失效”是近几年常常被讨论的话题大乐透中5保4旋转矩阵
，但是我们认为大乐透中5保4旋转矩阵
，价值因子的回归从来不是以价值的名义进行大乐透中5保4旋转矩阵
，“元宇宙”这个看似不能马上兑现到当期业绩的主题大乐透中5保4旋转矩阵
，恰好串起了一系列长期具有不错增长大乐透中5保4旋转矩阵
，但是估值却一直下降的行业和公司大乐透中5保4旋转矩阵
，这些公司集中在传媒大乐透中5保4旋转矩阵
、计算机以及一些电子行业的细分领域大乐透中5保4旋转矩阵
，这些公司或许没有一流的商业模式大乐透中5保4旋转矩阵
，但是却一直默默成长不被关注大乐透中5保4旋转矩阵
。类似的行业还包括地产链条（包括家居大乐透中5保4旋转矩阵
、家电大乐透中5保4旋转矩阵
、建材大乐透中5保4旋转矩阵
、工程机械等行业中具有成长性的公司）大乐透中5保4旋转矩阵
。这些行业因为缺乏宏大叙事大乐透中5保4旋转矩阵
，难以对当期业绩进行“线性外推”大乐透中5保4旋转矩阵
，因而长期被歧视大乐透中5保4旋转矩阵
。我们经常会遇到一个有趣的现象大乐透中5保4旋转矩阵
：一个10倍市盈率同时还具有一定成长性的冷门行业或冷门公司涨到15倍市盈率大乐透中5保4旋转矩阵
，时常被认为是“题材炒作”的结果大乐透中5保4旋转矩阵
，而一个100倍市盈率的热点行业或热点公司涨到150倍市盈率大乐透中5保4旋转矩阵
，又常常被认为是“价值发现”的结果大乐透中5保4旋转矩阵
。在我们看来大乐透中5保4旋转矩阵
，偏见意味着机会大乐透中5保4旋转矩阵
，偏好意味着风险大乐透中5保4旋转矩阵
。
从我们能够把握的角度大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为大部分领域估值合理甚至偏低大乐透中5保4旋转矩阵
，即使是去年底我们看空的部分赛道股大乐透中5保4旋转矩阵
，经过这一轮调整大乐透中5保4旋转矩阵
，我们也认为估值整体合理了（但是有局部高估或者低估）所以基于此大乐透中5保4旋转矩阵
，我们认为未来风险不大（虽然我们年初也是这么认为）大乐透中5保4旋转矩阵
，如果市场在这一位置继续下跌大乐透中5保4旋转矩阵
，我们也只能承认我们的认知有局限性大乐透中5保4旋转矩阵
，这是我们决定不了的大乐透中5保4旋转矩阵
，其他我们决定不了也暂时放弃研究的问题还有地缘政治大乐透中5保4旋转矩阵
、国际油价等大乐透中5保4旋转矩阵
，对于这些因素我们只能被动接受大乐透中5保4旋转矩阵
，我们最近的一个体会是大乐透中5保4旋转矩阵
，造成亏损的原因不是“不懂”也不是“很懂”大乐透中5保4旋转矩阵
，而是“似懂非懂”大乐透中5保4旋转矩阵
，所以如果我们做不到“很懂”大乐透中5保4旋转矩阵
，干脆就选择“不懂”大乐透中5保4旋转矩阵
。从控制回撤角度大乐透中5保4旋转矩阵
，我们能做的只是尽量规避明显的泡沫和明显没有长期成长性的公司大乐透中5保4旋转矩阵
，同时在行业和市值方面尽量分散风险大乐透中5保4旋转矩阵
。
风险提示大乐透中5保4旋转矩阵
：市场有风险大乐透中5保4旋转矩阵
，投资需谨慎大乐透中5保4旋转矩阵
。本文中的内容和意见仅供参考大乐透中5保4旋转矩阵
，不构成任何投资建议及法律文件大乐透中5保4旋转矩阵
。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素大乐透中5保4旋转矩阵
，亦不应认为本文可以取代自己的判断大乐透中5保4旋转矩阵
。基金管理人承诺以诚实信用大乐透中5保4旋转矩阵
、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产大乐透中5保4旋转矩阵
，但不保证基金一定盈利大乐透中5保4旋转矩阵
，也不保证最低收益大乐透中5保4旋转矩阵
。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现大乐透中5保4旋转矩阵
，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证大乐透中5保4旋转矩阵
。我国基金运作时间较短大乐透中5保4旋转矩阵
，不能反映股市发展的所有阶段大乐透中5保4旋转矩阵
。购买该基金大乐透中5保4旋转矩阵
，投资者应详细阅读《基金合同》大乐透中5保4旋转矩阵
、《招募说明书》大乐透中5保4旋转矩阵
、《基金产品资料概要》等基金法律文件大乐透中5保4旋转矩阵
，并在购买前完成风险测评大乐透中5保4旋转矩阵
。投资者进行投资时大乐透中5保4旋转矩阵
，应严格遵守反洗钱相关法规的规定大乐透中5保4旋转矩阵
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